La tracking error ou l’erreur de réplication est une mesure de risque utilisée en gestion active des portefeuilles en se comparant à un indice de référence.

Le rendement du portefeuille géré – Rendement de l’indice de référence du portefeuille = valeur ajoutée du gestionnaire. Cette valeur ajoutée est aussi connue sous le nom de alpha

L’erreur de réplication est l’écart type de la série des différences entre les rendements du portefeuille et les rendements de l’indice de référence (benchmark). Elle représente la volatilité de l’alpha du gestionnaire